Финансовый рынок: что происходит, что будет и что делать

Автор forever, 21 Июнь 2018, 17:20:01

0 Пользователей и 1 гость просматривают эту тему.

forever

Обсуждаем на форуме финансовые рынки.

Валютные стратеги Rabobank полагают, что в ближайшие месяцы рост ставок в США и снижение долларовой ликвидности будут препятствовать снижению USDRUB, но более долгосрочные перспективы внушают им осторожный оптимизм.

В банке признают, что по итогам квартала рубль стал одной из слабейших валют на развивающихся рынках, однако обращают внимание на то, что после первоначальной распродажи он быстро нащупал опору. С тех пор российская валюта выглядит значительно лучше конкурентов — по итогам мая она выросла на 0.9%, тогда как аргентинский песо и турецкая лира обновляли рекордные минимумы.

В Rabobank отмечают, что стабильности рубля есть весьма веское объяснение — высокий профицит текущего счета, который в январе-мае вырос в два раза и достиг $49.9 млрд. Покупки валюты Минфином компенсируют влияние роста цен на нефть на курс рубля, однако удорожание «черного золота» находит отражение в росте сальдо торгового баланса. В банке также обращают внимание на то, что Россия ощущает сильный спрос и на другие свои товары, и темпы роста экспорта (+38.9% г/г) в апреле значительно превышали темпы роста импорта (+14.6% г/г).

Стратеги Rabobank признают, что геополитические риски сохраняются, однако подчеркивают, что внутренняя политическая ситуация крайне стабильна. В банке верят в то, что цены на нефть останутся стабильны, и России удастся продвинуться по пути структурных реформ, и прогнозируют снижение курса USDRUB к 56 через 12 месяцев и к 50 в перспективе 24 месяцев.
Прогнозы банка на ближайшие три квартала начиная с третьего предполагают снижение пары к 61.33, 59.33 и к 57.33 соответственно.

http://www.profinance.ru/news/2018/06/19/bn6l-rabobank-verit-v-rost-kursa-rublya-do-50-rublej-za-dollar-ssha.html

Владимирочка

Цитата: forever от 21 Июнь 2018, 17:20:01
Валютные стратеги Rabobank полагают, что в ближайшие месяцы рост ставок в США и снижение долларовой ликвидности будут препятствовать снижению USDRUB, но более долгосрочные перспективы внушают им осторожный оптимизм.
...
Слишком много "если". Если реформы продвинуться, если нефть продержится, если дальнейших санкций не будет... Они бы ещё написали: "если Абрамович анд Кампани все деньги назад вернут"...

forever

Цитата: Владимирочка от 21 Июнь 2018, 23:04:22
Слишком много "если". Если реформы продвинуться, если нефть продержится, если дальнейших санкций не будет... Они бы ещё написали: "если Абрамович анд Кампани все деньги назад вернут"...
да аналитеги как флюгер, если не сказать жестче. Но исходя из макроэкономики поводов для снижения рубля очень мало: нефть высока, бюджет профицитный, Минфин наполняет кубышку будучи просто крупным покупцом, балансы банков девалютизируют.
Спрос со стороны населения на валюту возрастает только к отпускам, денег все меньше у народа, валюта нужна только государству, импортерам.
без потрясений из за океана наш максимум это 73 рупей за бакс до конца 2019, имхо

п.с. немного напрягают: вялый спрос на ОФЗ, непонятка с ЗВР - слили облигов США на 40 ярдов, а где потом разместили деньги?
https://www.rbc.ru/finances/20/06/2018/5b2a50119a7947c66d891b7a
https://www.bfm.ru/news/387796

forever

Немного о наших золотовалютных резервах

Сейчас благостное время для накопления ЗВР ввиду высоких цен на нефть, благодаря бюджетному правилу гос-во может пополнять кубышку на сверхдоходы при цене барреля выше 40 бакинских.

https://ru.investing.com/economic-calendar/russian-central-bank-reserves-(usd)-969

стата:
31 мая 2018 года ЗВР составили 457 млрд долларов
21 июня 2018 - 462 млрд доларов
28 июня 2018 - 456 млрд :chok: :chok: :chok:

разницу в 6 ярдов между 21 и 28 июня ЦБ объясняет переоценкой золота и евро, но исходя из калькуляции получается около 4 ярдов минуса, но никак не 6. вот статейка с расчетами, но выводы там неправильные
https://utro.ru/economics/2018/07/02/1365731.shtml

также все мы знаем что Минфин ежемесячно скупает валюту и делится своими планами в СМИ.

В июне Минфин вновь нарастит закупки валюты до рекордного уровня — 380 млрд руб. Это почти на 60 млрд руб. больше, чем в прошлом месяце. Росту интервенций способствуют высокая цена на нефть и сезонные факторы, указывают эксперты
https://www.rbc.ru/economics/05/06/2018/5b164fbe9a79477717fdde2c

Резюмируя вышеизложенное:
к концу июня Минфин должен был закупить валюты на 5-6 ярдов грина, соответственно 457+6-4=459 млрд долларов


а по факту имеем 456 ярдов, безусловно точное соотношение валют и бумаг в корзине ЦБ мы не знаем, но больше это напоминает создание еще одной секретной кубышки для "ручного управления"

п.с.: вот кстати довольно обеспокоенный мессадж одного продвинутого пользователя с банков.ру, но особых фактов там нету.
Меня продолжает занимать вопрос куда Россия дела более 40 млрд.долларов, выведенных из американских государственных бумаг. Мнения экспертов не более содержательны и информационны, чем выступление Набиуллиной .
http://www.banki.ru/forum/?PAGE_NAME=message&FID=9&TID=339466&MID=6480198#message6480198
т.е. пока мы видим что ЦБ отражает деньги выведенные из облигов на балансе.

maxp

Любая демократия приводит к диктатуре подонков. (Альфред Нобель)

forever

Цитата: maxp от 02 Июль 2018, 23:59:18
конечно, а вдруг чо?
после ЧМ все может быть
это только означает что тратить они ее будут также непрозрачно, т.е. не на бюджетные статьи

forever

Минфин России заложил в "Основные направления бюджетной, налоговой и таможенно-тарифной политики" на 2019-21 гг. расходы на покупку валюты в размере 8,518 трлн рублей. Это, пишет Finmarket, в 2,2 раза больше, чем на реализацию нового майского указа Владимира Путина, предполагающего ускорение экономики, борьбу с бедностью и повышение качества жизни (3,9 трлн рублей). Покупать Минфин планирует доллары, евро и фунты стерлингов.

Скупка валюты станет второй крупнейшей статей расходов бюджета, превысив траты как на оборону (2 трлн рублей), так и на полицию (2,8 трлн рублей) и уступая лишь ассигнованиям на социальную политику (4,6 трлн рублей). В прошлом году на эти цели ушло 900 млрд рублей, в текущем - запланировано 2,74 трлн рублей, а в следующем - 3,42 трлн рублей. При неизменном курсе суммарно за 2019-21 гг. Минфин сможет купить еще около 130 млрд долларов в дополнение к 10,6 млрд долларов за прошлый год и 28,3 млрд, приобретенных за январь-май текущего.

Таким образом, план на ближайшие три года подразумевает изъятие из оборота около 2/3 чистого притока валюты по счету текущих операций, следует из материалов Минфина. Это, как объясняет ведомство, "снизит чувствительность курсовых колебаний к динамике цен на нефть": валюта уходит с рынка в резервы, ее доступность для бизнеса и населения падает, а курс доллара не снижается даже в условиях взлетевших до трехлетних рекордов цен на нефть.

В общем-то это тема не новая, указывает эксперт Международного финансового центра Владимир Рожанковский. Она называется «бюджетное правило» при цене нефти, превышающей цифру, заложенную в годовой федеральный бюджет, происходит автоматическая скупка валюты для пополнения фондов и ЗВР. Увеличение объёмов скупки долларов и евро означает, что Минфин будет в ближайшие годы занижать среднегодовую цену бюджетного барреля – с тем, чтобы больше валюты ушло на эту операцию. Также можно сделать и другой вывод: Минфин рассчитывает, что нефть в ближайшие годы будет показывать поступательный рост.

Конечно, признает аналитик, увеличение валютных резервов – это плюс для российской финансовой системы, поскольку чем они выше, тем лучше манёвренность центробанка и тем стабильнее курс рубля. Однако с экономической точки зрения такая бюджетная политика почти наверняка означает снижение фондирования социальных программ и стагнацию доходов граждан. Это будет особенно остро ощущаться, если на этом фоне будут продолжать расти налоги и тарифы.

Курс рубля будет продолжать оставаться всё в большей мере функцией фискальной политики страны и уровня денежной ликвидности в системе, которые при таком сценарии будут весьма жёсткими и ограниченными, нежели производной цен на нефть, как это было раньше. Таким образом, заключает Владимир Рожанковский, прогнозы по рублю станут более неопределёнными и широкодиапазонными. При таком сценарии, при условии, что Федрезерв США будет продолжать политику сильного доллара (что не факт!) рубль может ослабнуть до 72-75 за доллар.

Россия пытается избавиться от «нефтяной зависимости» уже не первый год, однако, на данный момент удалось лишь сократить корреляцию курса рубля с нефтяными котировками, указывает, в свою очередь, аналитик eToro в России и СНГ Михаил Мащенко. Конечно, говорит он, наша нацвалюта теперь гораздо сильнее зависит от притока и оттока средств нерезидентов, но, во-первых, это достаточно сомнительное достижение, ну а во-вторых - падение цен на сырье продолжает оказывать негативный эффект на валюту, хоть и не такой ярко выраженный как раньше.

Идея с закупкой долларов, евро и фунтов достаточно неплоха, считает эксперт, необходимо только понимать, сколько времени деньги будут находиться в резервах, и на что они будут потрачены в конечном итоге. Было бы достаточно логично диверсифицировать экономику: на волне контрсанкций много разговоров ходило о росте сельскохозяйственной отрасли до масштабов нефтяной, в случае выполнения данного сценария страна станет гораздо меньше зависеть от внешних факторов.

Не стоит ожидать изменения текущей ситуации на рынке, где на нацвалюту оказывают давление как операции Минфина, так и нерезиденты, выводящие средства из развивающихся стран под страхом замедления глобальной экономики, уверен Михаил Мащенко. По его прогнозам, до конца месяца рубль, вероятнее всего, продолжит находиться вблизи уровня 62,50 за доллар под позитивным влиянием дорогой нефти и благодаря покупкам рубля экспортерами, а к концу года имеет все шансы оказаться у отметки 64 рубля за доллар.

http://expert.ru/2018/07/10/valyuta/

maxp

Сегодня на слухах о санкциях против офз и госбанков немножко побежали резиденты

и.. еще вопрос, если рубль так стабилен, почему минфин пылесосит валюту с рынка, а не пускает в продакшн?
Любая демократия приводит к диктатуре подонков. (Альфред Нобель)

se_g

После отмены корридора удержания ЦБ, минфин уменьшает волатильность сам.
Цитата: maxp от 08 Август 2018, 20:39:51
Сегодня на слухах о санкциях против офз и госбанков немножко побежали резиденты

и.. еще вопрос, если рубль так стабилен, почему минфин пылесосит валюту с рынка, а не пускает в продакшн?

forever

Цитата: maxp от 08 Август 2018, 20:39:51
Сегодня на слухах о санкциях против офз и госбанков немножко побежали резиденты

и.. еще вопрос, если рубль так стабилен, почему минфин пылесосит валюту с рынка, а не пускает в продакшн?
с 9 августа ЦБ соизволил прекратить закупать валюту для Минфина, значит коридор 60-70 их устраивает пока
https://finance.rambler.ru/economics/40548010-tsb-perestal-pokupat-valyutu/

Здесь размещается информация и реклама о московских новостройках, которая может быть полезной участникам форума.
Если эта информация скрыта от вас - значит, вы установили блокировку рекламы в своем браузере.

Быстрый ответ

Обратите внимание: данное сообщение не будет отображаться, пока модератор не одобрит его.

Имя:
Имейл:
Визуальная проверка:
Оставьте это поле пустым:
32+99х51+87=? Если вы бот, то укажите сумму. А если вы человек, то укажите какие две цифры написаны между знаками +..х:
ALT+S — отправить
ALT+P — предварительный просмотр